美联储内部对如何遏制资产泡沫意见不一,联储

芝加哥10月18日 - 美国联邦储备委员会一位高级官员周五表示,当有监管等更有效的工具可用时,美联储应“非常谨慎”对待上调利率的问题,以避免给金融稳定可能带来的风险。

芝加哥/波士顿10月18日 - 美国联邦储备委员会一位高级官员周五表示,联储应“非常谨慎”对待上调利率的问题,警告称调高利率可能对经济造成负面影响。

芝加哥5月20日 - 美国芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯周一称,美国联邦储备委员会可能在整个夏季仍维持原有的购债计划,但如果确信就业市场前景的改善趋势将持续下去,可能在秋季突然结束购债。

美国芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯表示,在经济需要低利率支持的时候,透过上调利率来打击冒险行为是“不明智的选择”。

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埃文斯在金融管理协会的年会上说:“如果采用更具抑制性的货币政策来抬高利率,可能会导致失业增加、资产价格大幅下跌,并扼杀经济的温和复苏。这样不良的经济效果不太可能为金融稳定打下良好基础。”

永利集团手机登录,资料图片:美联储总部大楼。REUTERS/Larry Downing

资料图片显示华盛顿美联储大楼。REUTERS/Joshua Roberts

低利率政策旨在鼓励投资和招聘,埃文斯是该政策的积极支持者。他是今年具有投票权的10位美联储官员之一。

另一名美联储官员则强调解决资产泡沫问题的重要性,同时提出了保护整体经济的各种方法,不过未表态赞同哪一种。

“就业市场前景已经有了明显改善,”埃文斯表示。

埃文斯表示,上个月他原本接受联储缩减购债的计划,但被同事“说服”,认为等等看会更好。

美联储采取史无前例的举措提振经济增长,包括购买数万亿美元的债券并承诺长期保持较低利率。在此之后,联储内部围绕是否应收紧政策以遏制资产泡沫的争论就一直在平静的表面下持续不断。

美联储目前每个月购买850亿美元公债和抵押支持债券,以压低借贷成本进而刺激经济增长。联储已经承诺会继续购债,直至其认为就业市场前景出现实质性改善。

他告诉记者,从那以后,“我还没有看到任何证据能让我们‘同意’缩减刺激政策。”

自从美国楼市泡沫破裂引发金融危机并波及全球以来,资产泡沫问题的影响经常成为详细审视和争论的源头。

自计划开始以来,就业形势有所改善,已促使一些联储官员呼吁放慢购债步伐。美国最近六个月平均每月新增20万个就业岗位,失业率已经从最新一轮购债计划开始前的8.1%降至7.5%。

但部分美联储官员担忧宽松政策在刺激不可预料的资产泡沫,并表示金融稳定方面的考虑是联储应当缩减购债计划的一个原因。

货币政策通常仅用于控制通胀率,在美国也旨在实现充分可持续就业。

几位美联储高层呼吁联储最早在下月开始放缓货币政策刺激举措。

今年联储政策会议上每次都唱反调的堪萨斯城联邦储备银行总裁乔治警告称,低利率维持太长时间可能刺激过度冒险行为。同样持强硬立场的达拉斯联邦储备银行总裁费希尔周四也表示,他愈发担忧低利率正在刺激房产泡沫的形成。

美国芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯称,在经济需要低利率支持的时候,透过上调利率来打击冒险行为是“不明智的选择”。他说还有诸如加强监管等更为有效的工具,这些才是更好的选择。

“另一种做法讨论得不是很多,那就是,我们继续每月850亿美元的购债计划,直至完全确定已取得足够改善,并在那时迅速结束刺激行动,”埃文斯在讲话后对记者表示。

埃文斯承认,美联储宽松政策的部分原因是鼓励冒险,因为在经济疲软时期,民众和企业通常进入防御模式。他也表示低利率维持太长时间会导致部分投资者采取过度冒险的行为。不过整体而言,在不恰当的时候提早升息对经济可能弊大于利。

“如果收紧货币政策推高利率,可能会导致失业增加以及资产价格大幅下跌,从而扼杀温和的经济复苏,”埃文斯在芝加哥参加金融管理协会(Financial Management Association)年会时表示。埃文斯在美联储属温和派。

“我认为,这个计划要一直持续到秋季,因为并没有很强的信心结束”,他说。“目前我的看法是,关键取决于能否在未来几个月持续下去。”

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