领展分派料增加,重申领展

汇丰证券发表报告指,领展现有零售物业组合增长健康,新物业项目贡献将带来可观增长,汇证料领展2017至2020年每基金分派复合年增长8.8%至2.94元,汇证将领展目标价由56元升至74.6元,维持「持有」投资评级。

价值股:领展 业绩简评来自红尘生活的原创专栏

智通财经APP获悉,小摩发表报告称,重申对领展 “增持”投资评级,至今年12月目标价为108.6港元。该行预计领展于未来两年每基金单位分派增长可保持每年8.5%至9.5%。

汇证表示,领展租务对销售比率13%,香港零售物业租金加幅两成,推动未来数年业务增长,集团将于下月6日公布全年业绩,料每基金单位分派增9.2%,至2.49元,2017至2020年每基金单位复合增长8.8%,因而调高目标价。

收益总额增加5.3%至91.39亿元,包括零售物业租金收入66.91亿元,升5.3%、停车场租金收入20.46亿元,增加5.5%等。

小摩表示,领展管理层持续推动资产重整,通过多种途径提升股东资本回报,包括股份回购及债务重组等。在低息环境、全球宏观经济不明朗预期下,该行相信房托持续提供防守性,可持续吸引资金持续流入。

汇证指,领展对资本重新使用有良好记录,以支持业务增长,相信未来股价走势正面,因资产周期活动提升。

每基金单位资 产净值按年增长33.0%至83.06港元(2017年3月31日:62.47港元)。

小摩预计,领展2019财年及2020财年收益分别为101.8亿及111.19亿港元、2019财年及2020财年物业收入净额各为76.7亿及83.8亿港元,料2019财年及2020财年每基金单位分派各为2.7及2.92港元,预测领展2019财年及2020财年股息回报各为2.8及3厘。

该行表示,目前领展估值欠吸引,即使公司有良好执行能力及资产质素,目前领展股息率较10年期国库债券息差有118点子,较5年期有171点子,利率波动会带来风险,令领展吸引力减少。不过股份回购会对股价有支持,今年至今动用了25亿元回购股份。

本年度每基金单位分派增加9.4%至 249.78港仙(2017年:228.41港仙)

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永利集团登录网站 2金蛋库 1:租金收入

物业组合的租用 率维持于97.0%之高水平。年内的续租租金调整率为29.1%。零售租金收入比往年增长9.5%。平均每月租金则由$ 55.3/呎港元上升至$62.4呎港元,升幅12.8%。

金蛋库 2:停车场收入

永利集团登录网站,于香港拥有及管理约61,000个泊车位。年内,停车场收入按年增长5.5%。剔除所有于分析年度内出售及收购的物业后,停车场收 入则上升10.9%。每个泊车位每月收入按年增加11.3%至2492 亿。

财务稳健

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