鹏华纯债基金,新基金点评

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  投资建议等级划分

  众禄基金研究中心 刘畅

积极关注 投资价值高,可积极参与认购
适当关注 投资价值良好,可适当参与认购
中性 投资价值一般,风险点明显,不建议认购,也不给予回避建议
谨慎 风险较高,回避

7.02%

  南方润元纯债不直接从二级市场买入股票、权证、可转债等,也不参与一级市场的新股、可转债申购或增发新股。2006年、2007年、2008年、2009年、2010年、2011年,一级债基收益率分别为:13.99%、15.76%、8.01%、4.31%、8.26%、-2.53%,而纯债基金平均收益率分别为:9.33%、13.47%、7.69%、1.44%、3.08%、1.37%;二级债基收益率分别为:13.39%、13.16%、5.98%、5.60%、6.55%、-4.13%。对比历年各类基金的收益率发现, 2006年以来纯债基金历年整体均获得正收益,表现出稳健、低风险的特点,是资产配置的利器。

  投资建议等级划分

  建议以下类型投资者积极关注。1) 有防御性资产配置需要的投资者,以纯债基金作为投资组合中较低风险的配置选择,以平滑股票类投资的波动风险。 2) 看好信用债券投资价值,但是无法参与银行间市场交易的个人投资者,可以通过信用债券基金进行投资。 3) 追求长期稳健投资回报的投资者。 4) 有资产负债匹配需求的机构资金。 5) 对资金流动性有一定要求,希望通过低风险的债券投资获取合理收益的投资者。

名称

  南方润元纯债是一只债券型基金。固定收益类金融工具的投资比例合计不低于基金资产的80%,其中对信用类固定收益金融工具(包括但不限于金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超级短期融资券、次级债券、政府机构债、地方政府债、资产支持证券、可分离交易可转债中的公司债部分、债券回购)和银行存款的投资比例合计不低于基金固定收益类金融工具的80%。

6.00%

  根据美林经济周期的理论,在“经济下行,通胀下行”的衰退阶段,债券市场面临较好投资机会。去年四季度以来经济增速下滑趋势显现,通胀压力缓解并缓慢下移,债券市场走出一波反弹行情。而随着预调微调效应的显现,企业经营环境的逐步好转,信用利差继续回落可期,债市行情将由利率债,高等级信用债向中低等级信用债逐步过渡。

近四年收益率

  拟任基金经理夏晨曦先生,2005年5月加入南方基金,历任信息技术部金融工程及固定收益研究员、投资策略与风险控制部固定收益研究员、监察稽核部风险控制员等职务。2008年5月起至2011年12月任固定收益部社保投资经理、专户投资经理、企业年金投资经理等职务。夏晨曦拥有比较丰富的固定收益研究与风险控制经验,而风险控制能力对债券投资来说是非常重要的。

近一年收益率

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积极关注 投资价值高,可积极参与认购
适当关注 投资价值良好,可适当参与认购
中性 投资价值一般,风险点明显,不建议认购,也不给予回避建议
谨慎 风险较高,回避

  南方基金(微博)拥有经验丰富、实力雄厚的固定收益管理团队,在多项债券投资领域拥有核心业务资格。南方基金与各大银行、证券公司等债券承销商建立了长期稳定的合作关系,目前是中国进出口银行金融债的承销团成员,在一级市场上拿债能力突出。

  资料来源:众禄基金研究中心

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  债券型基金的预期的收益与风险低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金,为证券投资基金中具有较低风险收益特征的品种。就债券型基金投资范围要求而言,依规定其全部资产80%以上的比例应投资于国债、金融债、企业债等债券类资产,在锁定较低固定收益的同时,也锁定了较低风险。因此,该基金不仅适合于注重本金安全、追求中等风险、一般收益率要求的稳健型投资者,也是积极型投资者进行资产配置时抵御经济波动风险、减少投资组合震荡的重要工具。

  众禄基金研究中心 崔晓军/文

纯债基金

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10.05%

  鹏华纯债专注于固定收益类资产投资,一方面,能有效规避权益市场波动带来的投资风险;另一方面,将及时抓住经济、通胀下降带来的债券投资黄金时机,寻找确定性收益,使投资者得以分享国内债券市场的发展成果。该基金将采用六大投资策略,层层筛选优质债券。在资产配置策略下,该基金的债券投资将主要采取久期策略,同时辅之以信用利差策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券选择策略等积极投资策略。

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