银行资本又衣衫褴褛,高息招揽储蓄被

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临近岁末,商业银行资金又捉襟见肘,“揽储大战”迎来一年中战况最激烈时期。因此,迫于吸储及资金流动性压力,商业银行竞相“各出奇招”吸引客户资金。除了提高存款利率,推出超高收益理财产品最为常见。

今年以来,银行理财产品收益率“跌跌不休”,这让风险偏好保守的张女士颇为烦恼。在资管新规出台之后,银行保本理财产品减少了很多,收益率也有所下降。此前,张女士比较了银行存款产品,入手了智能存款和结构性存款产品。“这两个产品的安全性有保证,同时收益也高。截至目前,还没有考虑入手净值化产品。”

随着五一小长假的临近,银行理财产品并未掀起新一波的发行“小高潮”。4月29日,北京商报记者注意到,在中国理财网在售的1533款产品中,不管是国有大行、股份制银行,还是城商行、农商行,此前销售火爆的五一节日专属理财产品数量寥寥无几,银行揽储意愿较低,且高收益产品难寻“踪迹”。

中国证券报记者记者走访调研多家商业银行网点发现,其中一些跨年度产品的预期年化收益率甚至“破6”,不少保本型理财产品的预期收益率也超过5%。银行业人士指出,虽然距年末尚有时日,但鉴于今年监管升级、互联网金融冲击等多因素影响,各家商业银行的“揽储大战”接近白热化,预计理财产品收益率走高趋势将至少持续至年底。

2018年4月27日,“一行两会一局”联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(即《资管新规》正式稿),开启了大资管行业统一监管的新时代。截至目前,《资管新规》出台一周年,政策正在改变着市场和投资者。

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揽储手段“花样百出”

记者走访发现,在过去一段时间,随着银行理财收益走低,智能存款和结构性存款的增长迎来了爆发期,像张女士一样的投资者不在少数。目前,不少银行加快净值化转型步伐,但也有银行内部人士称,目前不少结构性存款、净值型产品为假结构、假净值产品。

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银行业内人士坦言,虽然按照惯例,每年年底银行都难免“钱紧”,但经历过今年6月“钱荒”教训后,各商业银行都格外谨慎。一位中小股份制银行人士告诉中国证券报记者,“其实年末‘揽储’大战早就开打了,各家银行都想早作准备。”

6月3日,建设银行全资子公司建信理财有限责任公司在深圳举行开业仪式,这标志着国内首家商业银行理财子公司正式开业运营。多位业内人士表示,管理能力是理财子公司的核心竞争力,各家银行面临着共同挑战。

节前“揽储”按下暂停键

提高存款利率或许对储户具有直接吸引力,例如平安银行官方网站显示,从11月4日起,该行两年期以上整存整取定存利率均有上浮调整。调整后的两年期、三年期和五年期整存整取定存利率分别为4.125%、4.675%、5.225%。

银行理财收益率创新低,吸金能力不减

与以往五一节前银行大力推出专属理财产品的热闹景象相比,今年却稍显凄凉。北京商报记者注意到,4月29日,在中国理财网在售的1533款产品中,不管是国有大行、股份制银行,还是城商行、农商行,此前销售火爆的五一节日专属理财产品数量寥寥无几。国有大行中仅有建设银行、工商银行推出了五一专属理财产品。据建设银行理财产品信息显示,该行推出的“乾元”理财产品期限类型为6—12个月,收益类型为非保本浮动收益,预期最高年化收益率为4.2%。工商银行推出的“劳动最光荣”专属理财产品期限类型为3—6个月,收益类型也为非保本浮动收益,预期最高年化收益率为3.9%。股份制银行则缺席五一专属理财产品的发售。城商行及其他金融机构发行的多数是新客专享、私人客户专享理财产品,也有银行在五一小长假前一天推出了“幸福周四”理财产品,例如,宁波银行推出的“汇通理财周四专享”封闭式非净值型理财产品,预期最高年化收益率为4.35%。

另外,银行资金归集业务推出一度被认为是各大银行为争夺客户存款资金的“战争”。除使用资金跨行归集不收取手续费外,不少银行针对各自银行的资金归集客户还推出了不少定制服务,包括赠送礼品、积分、话费等,甚至打造专属的高收益理财产品。华夏银行北京分行相关负责人告诉记者,该行个人客户通过个人网银将其在他行的资金归集至华夏银行,可自动转入天天利、七天利账户,享受高于活期的利率。另外还可购买个人网银专属理财产品,享受相对较高预期收益率。

“去年年底以来,银行理财产品的收益率在逐渐下降。从我们网点的情况看,目前银行理财产品的平均年化利率在3.5%左右。”北京地区一国有大行个金部的工作人员告诉记者。

临近五一小长假,银行一反常态揽储意愿降低也实属罕见,一家国有大行客服经理告诉北京商报记者,主要是因为“资管新规”的限制,银行理财净值化转型越来越快,理财产品产品收益比较低,客户购买理财产品的意愿不强。普益标准研究员于康分析认为,近期央行通过开展逆回购操作、中期借贷便利和定向中期借贷便利等方式向市场投放较多流动性,整体来看目前银行体系资金较为充裕,致使资金成本下行,因此银行高息揽储的意愿不强。

大行理财“不落人后”

另一国有大行网点的工作人员向记者介绍,“现在在资管新规的过渡期,保本的理财产品利息相对来说低一些。有款90天期限、1万起存的保本理财产品,半年期年化利率3%左右,而去年这个时候半年期的该产品的年化利率在4%以上。”

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某国有大行一位理财客户经理坦言,“年关迫近,银行揽储大战升级,不仅仅是小银行缺钱,各大行也感受到揽储的压力。”记者在中行、农行等银行网点也看到,一向低调的国有大行纷纷推出高收益率理财产品,某些产品预期年化收益率从“破五”升级到“冲六”。

据普益标准监测数据显示,2019年4月,全国整体银行理财收益跌至3.95%,环比下滑5BP。另据融360发布的数据显示,2019年5月17日至2019年5月23日银行理财平均收益率为4.20%,较上周下降9BP。

高收益产品难寻“踪迹”

据金牛理财网监测数据,中国银行有多款理财产品的预期收益率达到5.8%,包括中银集富理财计划江苏第205期产品、第99期中银集富理财产品、第99期中银集富理财产品等。作为大行的中国银行还将起始资金门槛定在10万元。

记者查询多家银行官网,多数银行理财产品年利率在3%、4%左右。不过,也有部分银行起存点较高、存款期限长的理财产品,利率在4%以上。比如,一国有大行起存100万的理财产品,年化利率达到4.4%。

“现在钱拿在手里,不知道该买什么理财产品,收益率也是一降再降”投资人马女士对北京商报记者说道。在市场资金面宽松,资金成本整体下行的背景下,银行理财产品收益率下降是当前市场环境下的自然结果。

金牛理财网监测数据显示,11月165家商业银行共发行4141款人民币非结构性理财产品,平均预期收益率达5.14%,单月发行量创历史记录,月均收益率创年内新高。从金牛银行理财综合收益指数来看,指数由月初的5.08%升至月末的5.37%,涨幅近29基点。

此外,部分民营银行、中小银行、互联网银行的智能银行存款利率依然高于4%。某金融平台显示,辽宁振兴银行振兴存产品半年期、一年期的年化利率分别为4.6%、4.8%,新网银行年德利产品年化利率为4.3%。“智能存款利息高,主要是因为发行这一产品的民营银行负债来源狭窄,银行希望通过这一产品实现获客、积累基础客户、揽储等多重目标。”银行业内人士表示。

从收益率来看,中国理财网在售的1533款产品中,已难觅2018年开年预期最高年化收益率达到7%的高收益理财产品。国有大行发行的理财产品预期最高年化收益率普遍在4%—4.1%左右;股份制银行稍高,预期最高年化收益率在4.3%—4.4%左右;城商行以及其他金融机构预期最高年化收益率普遍在4.5%以上,不过值得注意的是,也有两家位于沿海地区的商业银行预期最高年化收益率达到6%,它们分别是宁波银行、宁波通商银行,预期最高年化收益率分别为6.5%和6%。

从银行类型来看,国有商业银行发行1476款产品,环比增发超三成,平均预期收益率环比上涨18基点至5.02%,为今年以来首次突破5%;股份制银行发行1082款,平均预期收益率大涨21基点至5.23%;城商行发行1199款,收益率上涨15基点至5.21%;农村商业银行发行338款,平均收益率上涨15基点至5.06%。由于收益率大幅上涨,股份制银行11月力压城商行位居第一。

不过,也有投资者表示,智能存款的利率也有所下降。“我之前买的一民营银行的智能存款产品的年化利率在4%以上,现在该产品的年化利率在4%。”一投资者表示。

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分析人士指出,银行理财市场量价齐升由多因素造成。首先,岁末临近,存款流失严重的商业银行可能面临较严峻的月末、年末考核压力而提前揽储,因此对跨月和跨年资金需求旺盛,调高银行理财产品收益率仍然是重要的揽储手段。其次,理财资金投资标的收益上涨是理财产品收益率上涨的客观原因,比如央行中性偏紧货币政策使得货币市场中长期利率持续高企,10年期国债收益率在月中升至9年来最高点,投资标的收益上涨客观上推升理财产品收益。此外,理财市场竞争加剧也是重要原因之一,面对余额宝等互联网金融的竞争,银行可能也在被迫调高理财产品收益。

在多位业内人士看来,银行理财收益率持续下跌受监管、市场环境等影响。一方面,此前银行理财的高收益主要靠非标拉高,而在2018年强监管下,非标投资萎缩,相应的银行理财也难以实现高收益。另一方面,受前期央行宽松货币政策影响,市场流动性处于合理充裕状态,带来银行资金面宽松和货币市场利率不断下跌,从而导致理财收益出现下滑。

从第三方机构监测数据可以看出,银行理财收益率近期虽然略有回暖,但上升幅度仍然较小,普益标准监测数据显示,上周(4月20日-4月26日)274家银行共发行了1702款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行数减少64家,产品发行量减少331款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.18%,较上期增加0.01个百分点。对银行理财产品收益率走势,于康预测,在积极的财政政策和稳健的货币政策影响下,市场流动性保持适度宽松,市场资金利率走低。与此同时,在转型过渡期,大部分银行机构仍在致力于理财结构的调整,致使资产端收益空间持续收窄。因此,在接下来的一段时间内,银行理财收益大概率仍将延续此前的下行趋势。

未来银行理财产品走势如何?多位业内人士看来,预期银行理财收益率仍将陷入下跌通道。“2019年,同样面临流动性宽松和非标投资萎缩的局面,所以,预计2019年银行理财收益率也很难回到4.9%的水平,仍会有一定的下行空间。”融360大数据研究院表示。

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虽然收益率下滑,不过,银行理财吸金能力依然不减。

可关注定制化理财产品

“从大环境看,无论股市、P2P还是楼市,投资者其实在当前并没有特别好的投资方向。银行系的金融产品依然是投资者的重要选择。”一位银行人士说。

随着“资管新规”“理财新规”和《商业银行理财子公司管理办法》等监管文件连续出台,2018年被称为资管元年,银行理财产品在一系列政策的影响下也受到了较大冲击。据银行业理财登记托管中心与中国银行业协会近日联合发布的《中国银行业理财市场报告》数据显示,同业理财规模与占比持续“双降”。自2017年高点以来,同业理财规模和占比连续22个月环比“双降”。截至2018年底,全市场金融同业类产品存续余额1.22万亿元,同比减少2.04万亿元,降幅为62.57%;占全部理财产品存续余额的3.80%,同比下降7.21个百分点。

另一方面,银行也通过调整产品结构,力图将此前选择银行理财产品的客户群体以及相关的资金留在银行体系中。“从投资者角度看,在银行的系列产品中,理财产品的投资回报、安全性预期等被弱化,投资者在投资时势必会做出一定的调整。而银行也洞察到了投资者需求的变化,主动调整产品的结构。比如对追求高收益、又能接受市场波动的客户,银行会向这些客户推荐基金产品等。对于安全性要求比较高的客户,银行会把这部分客户引导到大额存单等产品。”上述银行人士表示,银行把可以标签的、需求比较明确的客户梳理出来,之后对这些客户有针对性地推荐相应的产品。

“现在离资管新规发布已经一周年了,资管新规后银行很多的理财业务都不能做了,能做的品种有限,也迫使银行在有限的市场开展业务,导致竞争更加激烈。北京科技大学经济管理学院金融工程系教授刘澄在接受北京商报记者采访时表示,“另外目前银行总体的资金趋于宽松,利率下降是必然的。”

结构存款受热捧,业内称基本都是假结构

在收益率下行、理财产品发行遇冷的情况下,投资人如何在节日期间选择更好的理财产品?于康建议称,节日期间,投资者可关注银行针对专属人群的定制化理财产品;除银行理财产品之外,国债逆回购在节假日期间往往会有较高收益,投资者也可留意观察。但需要注意的是,任何时期投资者在选择理财产品时都应结合自身流动性需求和投资风险偏好,选择适合自身需求的产品。

在银行理财收益率创新低之际,一些被热捧的结构性存款也因涉嫌高息揽储被整治。

5月17日,银保监会发布的23号文要求排查银行理财业务,主要是排查结构性存款不真实,通过设置“假结构”变相高息揽储。不过,多家银行向新京报记者表示,并未收到监管要求排查假结构性存款的要求。

“结构性存款”,也称“收益增值产品”,是运用利率、汇率产品与传统的存款业务相结合的一种创新存款,基于嵌入的衍生品工具,可划分为利率、汇率、商品、股票、信用等挂钩型产品,形成“低风险低收益 高风险高收益”的资产组合。但不少银行为了实现“高息揽储”,所发行的结构性存款实为“假结构性存款”,仍变相刚兑。

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